라이트닝 네트워크는 당신 생각보다 거대하다 (The Lightning Network Is Bigger Than You Think)
[번역자의 말]
이 글은 영어 원문을 번역한 글입니다.
원문 주소: https://www.kevinrooke.blog/the-lightning-network-is-bigger-than-you-think/
원저자의 웹페이지: 케빈 루크(Kevin Rooke)
2021년 8월 3일
언뜻 보기에 라이트닝 네트워크(the Lightning Ne twork)는 2,100 BTC 어치(약 8,600만 달러, 1,000억 원)가 묵여 있는(locked) 네트워크 프로토콜로 보일 수 있습니다. 인기있는 DeFi 프로토콜과 비교하면 크지 않은 규모이고, 비트코인의 시가 총액과 비교하면 상대적으로 더 미약해 보입니다.
하지만, 위의 분석 관점에는 여러가지 오류가 있습니다.
라이트닝 네트워크는 대출 프로토콜도, AMM 거래소도, 가치저장수단도 아닙니다. 더군다나, 비트코인이 라이트닝 네트워크에 “묶여 있다(locked)”고 이해하는 것도 오해의 소지가 다분합니다.
라이트닝 네트워크는 비트코인으로 전세계 누구에게나 순식간에 무료에 가까운 송금결제를 가능하게 만드는 프로토콜이며, 이 네트워크 상의 활동 대부분이 비공개로 이루어집니다.
라이트닝 네트워크를 송금결제 네트워크의 관점에서 살펴보았을 때야 말로 라이트닝 네트워크가 현재 얼마나 큰 지, 앞으로 얼마나 커질지 가늠할 수 있습니다.
라이트닝 네트워크 노드의 용량(Lightning Network Node Capacity)
라이트닝 네트워크에 대해 가장 잘못 알려진 지표 중 하나가 노드의 용량(node capacity)입니다.
1ML.com같은 유명 네트워크 탐색기는 ‘네트워크 용량(Network Capacity)’ 지표를 띄워 놓았지만, 이 지표들은 ‘알려진(advertised)’ 또는 ‘공개(public)’ 라이트닝 네트워크 채널의 용량만 포함된 값입니다.
라이트닝 네트워크에서 자기 채널의 활동을 공개하고 싶지 않은 노드는 ‘비공개’ 노드를 개설할 수 있고, 이런 노드의 정보는 위와 같은 네트워크 탐색기의 자료에 포함되지 않습니다.
2020년 초, 비트멕스 리서치(BitMex Reseach)는 전체 라이트닝 네트워크 채널 중 약 27.8%가 비공개이며, 이 비공개 채널의 전체 라이트닝 네트워크 용량의 12%를 구성하고 있는 것으로 추정한 바 있습니다.
비트멕스의 자료가 일년 전 내용임을 감안해야 하겠지만, 전체 라이트닝 네트워크의 용량이 흔히 미디어에서 인용하는 공개 용량보다 항상 크다는 점은 기억해야할 중요한 사항입니다.
또 한가지 잘못 알려진 사실은 DeFi 앱의 ‘총예치금액(TVL, Total Value Locked)’을 성장성 지수로 활용하는 것처럼 라이트닝 네트워크 노드에도 비트코인이 ‘묶여 있다’고 이해하는 것입니다. 이는 잘못된 비교입니다.
마스터링 라이트닝 네트워크(Mastering the Lightning Network) 책에서 설명하고 있는 것처럼, 라이트닝 네트워크에 들어간 자금은 묶여 있지 않고 자유롭게 활용할 수 있습니다. 라이트닝 네트워크 채널 개설에 활용된 자금은 새로운 채널이 개설되는 순간부터 라이트닝 네트워크 상 순식간에 무료에 가까운 비용으로 어디로든 송금할 수 있습니다.
반면에 여러 인기있는 DeFi 플랫폼의 경우 실제로 자금이 프로토콜에 묶이게 됩니다. 메이커DAO(MakerDAO) CDP를 개설하거나 유니스왑(Uniswap)의 LP가 되면, 이에 활용된 자금은 해당 목적에 전적으로 묶이게 되고 기존 포지션을 청산하거나 포지션을 열면서 새로 받은 토큰을 레버리지 해야만 합니다.
라이트닝 채널을 개설하는 경우, 자신의 자금에 대해 완전한 통제력을 유지할 수 있고, 라이트닝 네트워크 상의 어디로든 자유롭게 송금할 수 있습니다.
라이트닝 네트워크 결제금액(Lightning Network Payment Volume)
라이트닝 네트워크 상 송금결제 활동은 설계 구조 상 원천적으로 비공개 정보입니다. 공개로 설정된 라이트닝 네트워크 채널의 용량은 누구든 확인할 수 있지만, 채널의 유동성 잔액이나 채널간 결제금액의 규모는 아무도 정확히 알 수 없습니다.
이는 사용자의 프라이버시를 보호하기 위한 기능이며, 이로 인해 네트워크 상 결제금액을 정확히 분석하는 것은 불가능에 가깝습니다.
기본적으로 애널리스트는 공개 노드의 용량 같은 우회 정보를 통해 라이트닝 네트워크의 성장을 가늠할 수밖에 없고, 이런 분석을 통해서는 실제 결제금액에 대한 정보는 전혀 알 수가 없습니다.
정확한 결제금액을 알아내는 것은 불가능한 일일지 모르지만, 여러 곳에 흩어져 있는 단서를 종합하여 라이트닝 네트워크의 오늘날 결제금액 규모를 가늠해보도록 하겠습니다.
추정의 결과는 완벽하지 않지만, 라이트닝 네트워크 상의 연간 결제규모가 이미 총 노드 용량의 몇배 이상일 것이라는 결론을 내리기에는 충분합니다.
LN 마켓(LN Markets)
LN 마켓은 라이트닝 네트워크에 기반하여 만들어진 비트코인 파생상품 플랫폼입니다. LN 마켓에서는 별도의 KYC나 가입 과정의 인증절차를 거치치 않고 즉각적인 입출금이 가능합니다.
개인적으로 저는 LN마켓이 크립토 산업 전체를 통틀어 가장 빠른 트레이딩 플랫폼이라고 생각합니다. 사용자들은 라이트닝 지갑과 노드에서 직접 자금을 송금하고, 즉시 자금을 수령하고, 클릭 한번으로 포지션을 개설할 수 있습니다.
LN 마켓은 지난주 발표를 통해 2020년 3월 출시부터 현재까지 총 2억 달러 규모의 거래를 소화했다고 밝혔습니다.
비타루(Bitaroo)
비타루는 고객이 라이트닝 네트워크를 활용해 입출금을 할 수 있는 기능을 제공하는 호주의 비트코인 거래소입니다.
비타루는 최근 발표를 통해 라이트닝 네트워크 기능을 제공한지 9개월만에 5,400만 달러의 거래금액을 소화했다고 밝혔습니다.
LN 마켓과 비타루 같은 개별 애플리케이션이 연간 5,000만 달러에서 2억달러 규모의 결제금액을 소화한다면, 라이트닝 네트워크 전체의 연간 결제금액은 수십억에서 수백억 단위일 것으로 추정해볼 수 있습니다.
실제로 LN 마켓은 공개 노드 중에서 용량 기준으로 37위, 총 채널 기준 35위에 불과하며, 비타루의 노드는 각 기준 상 302위와 804위에 불과합니다. 이와 비슷한 용량과 총 채널 수를 가진 노드는 적어도 수 십개에서 어쩌면 수백개에 달합니다.
결제규모가 어느 정도인지 판별하기는 어렵지만, 저는 빗피넥스(Bitfinex), 월렛 오브 사토시(Wallet of Satoshi), 비트리필(Bitrefill), 리버 파이낸셜(River Financial) 및 다른 유수의 라이트닝 네트워크 앱이 소화하고 있는 거래금액이 LN 마켓과 비타루를 훨씬 넘어갈 것이라고 추측합니다.
라우팅 노드의 결제금액(Payment Volumes for Routing Nodes)
LN 마켓과 비타루의 성공은 흥미로운 일임이 분명하지만, 두 경우 모두 노드는 각 거래소의 출입구로 활용되고 있습니다. 전체 13,000개를 넘어가는 활성 라이트닝 노드 운용자 중 다수는 많은 사용자와 자금을 끌어들일 거래소 비즈니스를 가지고 있지 않을 것입니다.
커다란 거래소 비즈니스를 운용하는 소수의 노드 외에, 통상적인 라이트닝 노드 운영자의 경우 거래금액이 어느 정도인지 이해할 필요가 있습니다. 이 자료는 충분히 모으기 더 어렵지만, 몇 가지 사례를 통해 단서를 얻을 수 있습니다.
알렉스 보스워스의 라우팅 노드(Alex Bosworth’s Routing Nodes)
라이트닝 랩스(Lightning Labs)의 수석 인프라스트럭쳐 개발자인 알렉스 보스워스(Alex Bosworth)는 이번주 트위터 스페이스 방송을 통해 자신의 노드를 통해 라우팅 수수료로 매달 4,500 달러의 수입을 올리고 있다고 언급하였습니다.
이 수치는 리밸런싱 수수료를 제외한 순이익일 것으로 예상되지만, 보수적으로 라우팅 수수료 총액이 매달 4,500 달러라고 가정하겠습니다.
알렉스의 두 노드(1, 2)는 55 BTC의 총 용량을 가지고 있으니 이 중 대략 절반이 알렉스의 자금이라고 가정하면 아웃바운드 용량은 약 27.5 BTC가 됩니다. 노드의 라우팅 수수료는 거의 모든 채널이 0.25%로 설정되어 있습니다.
따라서, 매달 4,500 달러가 알렉스의 노드를 통해 처리된 총 결제금액의 0.25%에 해당한다면 알렉스의 처리 결제금액은 매달 180만 달러(45 BTC)에 달할 것으로 추정되며, 만약 4,500 달러가 비용을 제외한 금액이라면 추정치는 더 올라갑니다.
현재 추세대로라면 알렉스의 노드는 자신의 총 아웃바운드 용량보다 64% 많은 거래금액을 라우팅할 예정입니다. 이런 결과를 토대로 추정하는 것은 오류의 위험이 있으나, 잠깐 이 자료를 토대로 간단한 추정치를 산출해 보겠습니다.
간단한 추정치 계산(Quick Math)
라이트닝 노드가 평균적으로 매월 아웃바운드 용량만큼 라우팅을 한다고 가정하면, 매월 총 라우팅 결제금액은 4,300만 달러가 됩니다. (아웃바운드 용량은 전체 네트워크 용량의 절반이기 때문입니다.)
각 라우팅 결제금액이 최종 송금 목적지에 도달하기까지 두 지점을 경유한다고 가정하면, 중복 집계를 피하기 위해 4,300만 달러는 절반으로 계산하여야 하며 이는 매월 2,150만 달러가 됩니다.
매월 2,150만 달러면 연간 2억 5,800만 달러의 라우팅 결제금액에 해당하며, 이는 직접 채널이 열려 있는 노드 사이의 결제금액은 전혀 포함하지 않은 수치입니다.
거래소로 직접 들어가고 나오는 결제금액이든 네트워크 전체를 거쳐 라우팅되는 결제금액이든, 연간 거래금액은 총 공개 노드 용량보다 훨씬 크다고 보는 것이 합리적입니다.
탑-다운 결제금액 규모(Top-Down Payment Volume)
라이트닝 네트워크 상 결제금액 규모가 얼마나 큰지 가늠해볼 수 있는 다른 방법은 비트코인 블록체인을 활용한 탑-다운 방식의 비교분석입니다.
비트코인은 7,500억 달러의 시가총액을 가지고 있는데, 다시 말하자면 7,500억 달러의 가치가 비트코인 블록체인에 “묶여 있는” 셈입니다. 또한 비트코인은 매일 100억 달러의 거래금액을 소화하는데, 연간 약 4조 달러에 달하는 양입니다.
이는 상대적으로 결제를 불편하게 만드는 높은 네트워크 수수료와 느린 블록 생성시간에 불구하고 비트코인 네트워크의 온체인 거래량이 네트워크에 묶여 있는 가치보다 6배 가까이 크다는 점입니다.
라이트닝 네트워크는 빠르고 저렴한 송금결제가 가능하도록 설계되어 있기 때문에, 이미 8,500만 달러 어치의 비트코인이 이미 라이트닝 네트워크에 올라와 있다면 연간 결제금액은 최소 6배 이상, 5억 1,000만 달러가 넘어갈 것이라고 유추해볼 수 있습니다.
저자 개인적으로도 지난 일주일동안 일으킨 라이트닝 네트워크 거래량이 지난 수년간 일으킨 비트코인 온체인 거래량보다 많았습니다. 따라서, 연간 결제금액 5억 1,000만 달러라는 수치는 그 자체로 추정치라기보다 예측범위의 최소 하한선이라고 생각합니다. 자금을 무료로 순식간에 송금할 수 있는 기능으로 인해 통화속도(payment velocity, 자금의 손바뀜 속도)가 높아질 수밖에 없습니다.
가속화되는 성장(Growth is Accelerating)
이제 어떻게 특정 지표와 비교방식이 라이트닝 네트워크의 규모를 과소측정 할 수 있는지 이해하였으니, 앞으로 라이트닝 네트워크의 발전이 어떻게 이루어질지 가늠해보도록 하겠습니다.
라이트닝 네트워크과 관련해 가장 눈에 띄는 세가지 지표는 공개 노드 수, 채널, 네트워크 가용력입니다(public nodes, channels, and network capacity). 이 지표들을 그대로 성장의 절대값으로 이해하는 것은 오해의 소지가 있지만, 상대적 추세의 방향성은 올바른 정보를 제공합니다. 노드와 채널, 용량이 모두 증가한다는 것은 건강한 신호입니다.
지난 몇 달간, 라이트닝 네트워크는 세가지 지표에서 모두 지속적 성장을 기록하였을 뿐 아니라 그 성장속도 또한 가속화되고 있습니다.
예를 들어, 공개 라이트닝 네트워크 용량은 4월에 전달 대비 5% 증가하였는데, 다시 5월에는 전달 대비 14%, 6월에 18%, 7월에 27% 성장하며 전달 대비 성장율이 매달 높아지는 가속성장을 기록했습니다.
아래는 라이트닝 네트워크의 월별 공개 가용력, 노드 수, 채널 수(public capacity, nodes, and channels) 내역입니다.
이 정도의 긍정적 피드백 순환고리는 흔히 일어나지 않으며, 네트워크 효과가 형성되는 초기 단계를 시사하는 강력한 신호입니다. 노드, 자본, 사용자의 증가는 개발자와 애플리케이션의 증가를 낳으며, 이는 다시 노드, 자본, 사용자의 성장을 가속시킵니다.
수십억 명의 사용자를 위한 비트코인(Bitcoin For Billions)
라이트닝 네트워크는 송금결제를 염두에 두고 설계되었습니다. 이는 네트워크 사용자 수가 늘어날수록 더 유용해지는 기능입니다. 다른 대부분의 크립토 프로토콜이 더 많은 자본을 유치하여 경쟁우위를 선점하려고 하는 반면, 라이트닝 네트워크의 네트워크 효과는 사용자의 수를 늘리는 것이 핵심입니다.
- 메이커DAO(MakerDAO)는 수십억 명의 사용자가 아니라 수십억 달러의 대출자금이 필요합니다.
- 유니스왑(Uniswap)은 수십억 명의 사용자가 아니라 수십억 달러의 AMM 유동성 자금이 필요합니다.
- 비트코인은 수십억 명의 사용자가 아니라 수십억 달러의 저장된 가치가 필요합니다.
반면, 라이트닝 네트워크는 사용자가 없으면 무용지물이 됩니다. 수십억 명의 사용자가 있다면 아무도 막을 수 없는 네트워크가 됩니다.
비트코인 2021 컨퍼런스의 라이트닝 네트워크 토론의 제목 ‘억만장자가 아닌, 수십억 사용자를 위한 비트코인(Bitcoin for Billions, Not Billionaires)’은 이런 인식을 반영하고 있습니다.
수십억 명의 사용자를 유치하기란 쉬운 과제가 아니지만, 이전 글에서 다룬 바와 같이 몇 가지 촉매 요인으로 인해 라이트닝 네트워크의 사용자 규모가 향후 몇 년 안에 수천만 명에서 수억 명에 달하게 성장할 가능성이 있습니다.
엘살바도르(El Salvador)
9월에 엘살바도르의 비트코인 법안이 발효되면 전국민 6백만명이 30 달러가 들어있는 비트코인 지갑을 라이트닝 네트워크 상에서 지급받게 됩니다. 엘살바도르 사업체는 라이트닝 네트워크를 통한 결제를 받아들여야 하는 의무를 지게 되고, 네트워크 효과가 형성될 수 있는 진정한 기회가 생길 것입니다.
게다가, 엘살바도르 시민들에게는 다른 나라에 거주하면서 구식 송금방식을 통해 주기적으로 자금을 송금해온 수백만명에 달하는 친지가 있습니다.
이 요인들이 합쳐지면 라이트닝 네트워크에 일상적 결제활동과 국제 송금서비스를 사용하는 천만명의 새로운 사용자가 엘살바도르를 통해 유치되는 것이 충분히 가능합니다.
트위터(Twitter)
트위터는 2억 6백만 명의 일일사용자(daily active users, DAU)를 가지고 있고 트위터 앱에 라이트닝 네트워크의 결제기능을 도입할 계획을 세우고 있습니다. 라이트닝 네트워크를 통하면 즉각적인 무료 송금이 가능하기 때문에, 트위터는 사업을 영위하는 100여 개 국가에서 각각 개별적으로 결제서비스사를 거치지 않아도 전세계 사용자에게 한번에 송금결제서비스를 출시할 수 있게 됩니다.
출시예정일은 발표되지 않았지만 최근 트위터 CEO 잭 도시(Jack Dorsey)는 트위터의 라이트닝 네트워크 도입을 두고 “시간문제에 불과하다”고 밝힌 바 있습니다.
스퀘어(Square)
스퀘어는 캐쉬앱(Cash App)을 통해 3천만 명의 사용자와 2백만 이상의 제휴 사업자 생태계를 보유하고 있습니다. 트위터와 마찬가지로, 스퀘어도 비트코인과 라이트닝 네트워크를 앱에 도입할 계획을 가지고 있고, 기존 사용자 전체를 일시에 라이트닝 네트워크로 유치할 수 있는 능력이 있습니다.
저는 수백만 명의 사람들이 스퀘어나 트위터 계정을 통해 라이트닝 네트워크 기능을 처음으로 사용하게 될 것으로 예상합니다.
위 세가지 요인만으로도 수천만 명에서 어쩌면 수억 명의 사용자를 라이트닝 네트워크에 유치할 수 있는 영향력을 가지고 있습니다. 하지만 이들이 전부가 아닙니다.
라이트닝 네트워크에는 즉각적인 무료 송금결제 기능을 활용해 사용자에게 이전에는 불가능했던 독특한 경험을 제공하는 앱, 거래소, 게임과 여러가지 서비스로 이루어진 역동적 생태계가 조성되어 있습니다.
이 생태계 전체를 다루기에는 그 양이 방대하지만, 이 웹사이트는 현재 라이트닝 네트워크를 기반으로 개발되고 있는 다양한 프로젝트를 검색하기에 좋은 출발점입니다.
결론(Final Thoughts)
라이트닝 네트워크의 진정한 규모를 이해하기란 부적합한 비교 방식과 프라이버시 기능에 따른 비공개 데이터로 인해 쉽지 않은 작업이지만, 이미 연간 수십억 달러의 거래량이 라이트닝 네트워크를 통해 이루어지고 있다고 볼 충분한 지표가 있습니다.
네트워크가 역대 가장 빠른 속도로 성장을 이어가는 가운데, 곧 있을 몇가지 촉매요인이 더해지면 네트워크 효과를 공고히 다지고 수십억 사용자가 비트코인을 접할 수 있게 될 것입니다.
